Tesouro Direto: taxas sobem após ata do Copom sinalizar juros altos por mais tempo

Tesouro Direto: taxas sobem após ata do Copom sinalizar juros altos por mais tempo

Banco Central tirou o elefante da sala, ao menos em parte, com tom mais duro do que o comunicado divulgado na semana passada e uma sinalização de que o ciclo de cortes na Selic pode estar prestes a acabar

A ata do Copom divulgada nesta terça-feira (23) deu sinais, mais claros do que anteriormente, de que o Banco Central avalia interromper o ciclo de cortes de juros. O documento diz que “em um ambiente de expectativas desancoradas, como é o caso do atual, exige-se uma restrição monetária maior e por mais tempo do que outrora seria apropriado”. E as taxas dos títulos do Tesouro Direto acompanham a sinalização, com alta sobretudo nos papéis que seguem o IPCA.

Os títulos registraram as máximas históricas nas últimas sessões em meio a uma disparada nas expectativas de inflação e deterioração da percepção sobre o risco fiscal. A leitura do Boletim Focus de ontem (22) mostrou previsão para o IPCA de 2026 em 5,33%, bem acima da meta de 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual. Foi a 15ª semana seguida de alta nas projeções.

Isso é, mesmo com a Selic no atual patamar de 14,25%, a inflação corre. É o maior juros real do mundo, entre as economias de grande porte. Mas não o suficiente para estabilizar preços e ancorar as expectativas.

- A aplicação no Tesouro IPCA+ 2032 paga, hoje, IPCA + 8,48% ante IPCA+8,45% na última sessão.

- A aplicação no Tesouro IPCA+ 2040 retorna IPCA + 7,58%, ante IPCA + 7,48% na última sessão

- A aplicação no Tesouro Prefixado 2029 paga 14,69%, ante 14,76% na última sessão.

- A aplicação no Tesouro Prefixado 2032 remunera 14,74%, ante 14,75% na última sessão.

Quando as taxas sobem, é porque os preços dos títulos caíram. Quando isso ocorre, quem tem eles na carteira vê o seus investimentos se desvalorizarem, caso queira vendê-los antes do vencimento. Se, no futuro, as taxas vierem a cair, ocorre o inverso: o preço sobe e, ao resgatá-lo antecipadamente, o investidor realiza lucro além do previsto na taxa pela qual comprou o papel.