Morgan Stanley muda recomendação para Vale (VALE3) e ação reage: comprar ou vender?
Analistas do banco americano apontam que a mineradora enfrenta um cenário desafiador à frente por conta da perspectiva de menor produção global de aço e aumento de custos de produção
As ações da mineradora Vale (VALE3) operaram em forte queda no pregão de hoje na B3, a bolsa brasileira, repercutido a nova recomendação do Morgan Stanley. Em Nova York, o movimento de venda dos recibos de ações (ADRs) também foi intenso.
Ao final do pregão, o papel recuou 4,6%, cotado a R$ 72,70, na B3, e o ADR, na Nyse, perdeu 4,4%, a US$ 14,05.
Em relatório divulgado hoje, o Morgan Stanley cortou a recomendação das ações da mineradora de compra para neutra e o preço-alvo para os ADRs de US$ 19,50 para US$ 16,50, uma redução de 15%.
Os analistas do banco americano destacam que a Vale enfrenta um cenário desafiador à frente por conta da perspectiva de menor produção global de aço e de pressões na sua estrutura de custos operacionais.
Eles projetam um aumento significativo no excedente de oferta de minério de ferro, motivado principalmente por uma queda estimada em 2% na produção de aço na China, superando estimativas anteriores. Como consequência, a equipe de commodities do banco reduziu suas previsões de aumento de preços para o período de 2026 a 2028.
Em paralelo, também revisaram para cima as estimativas para o custo operacional, projetando agora US$ 23 por tonelada, ainda este ano, um valor 5% superior ao modelo anterior e acima da projeção oficial da diretoria da Vale. As taxas de frete continuam operando estruturalmente acima dos níveis históricos, o que prejudica a rota comercial entre Brasil e China e reduz a rentabilidade líquida da operação.
O banco calcula ainda que margem de realização da Vale, isto é o preço cobrado menos o frete, deve cair de US$ 78 por tonelada, no primeiro trimestre do ano, para US$ 62 por tonelada no último trimestre.
Com informações do Valor PRO, serviço de notícia em tempo real do Valor Econômico.